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Pinning in the S&P 500 Futures
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Datum
2010
Autor:innen
Golez, Benjamin
Herausgeber:innen
ISSN der Zeitschrift
Electronic ISSN
ISBN
Bibliografische Daten
Verlag
Schriftenreihe
Working Paper Series / Department of Economics
Auflagebezeichnung
URI (zitierfähiger Link)
Internationale Patentnummer
Link zur Lizenz
Angaben zur Forschungsförderung
Projekt
Open Access-Veröffentlichung
Sammlungen
Core Facility der Universität Konstanz
Titel in einer weiteren Sprache
Publikationstyp
Working Paper/Technical Report
Publikationsstatus
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Zusammenfassung
We document that S&P 500 futures finish in the proximity of the closest strike price more often on days when serial options on S&P 500 futures expire than on other days. The effect is driven by the interplay of market makers' rebalancing of delta hedges due to the time-decay of the hedges as well as in response to reselling (and early exercise) of in-the-money options by individual investors. Consistent with limits to arbitrage, we find that the effect is asymmetric and stronger above the strike price. In line with increased options activity, pinning becomes more pronounced in recent years.
Zusammenfassung in einer weiteren Sprache
Fachgebiet (DDC)
330 Wirtschaft
Schlagwörter
Pinning, Futures, Options, Option Expiration, Hedging
Konferenz
Rezension
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ISO 690
BibTex
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Interner Vermerk
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Prüfungsdatum der Dissertation
Finanzierungsart
Kommentar zur Publikation
Allianzlizenz
Corresponding Authors der Uni Konstanz vorhanden
Internationale Co-Autor:innen
Universitätsbibliographie
Ja